Melyik a legvonzóbb közép-kelet-európai ingatlanpiac?

Melyik Közép-Európa legjobban növekvő és legkevésbé kockázatos ingatlanpiaca? Mit gondol minderről egy londoni hosszú távú intézményi befektető?


Milan Khatri úgy véli, hogy a nyugat-európai ingatlanpiacok az elmúlt időszakban egyre aktívabbak, ám kereslet jelenleg a hosszú távra bérbe adott prémium termékek iránt van, s ez alól csupán néhány piac kivétel, mint például London központja, Párizs, valamint egy-két skandináv nagyváros. Európában jelenleg a legvonzóbb ingatlanbefektetési célpontok az alábbiak: Németország, Skandinávia, Franciaország, és a Benelux államok. Ezek az országok makrogazdasági kilátásai viszonylag jók, s ez versenyképességüknek és erős fiskális helyzetüknek köszönhető.

Milan Khatri egyetért azzal a véleménnyel miszerint Közép-Európában a lengyel ingatlanpiac tűnik a legideálisabb befektetési célpontnak, hiszen Lengyelország függ legkisebb mértékben a külső kereslet alakulásától. Ám Lengyelország – akárcsak a többi közép-kelet-európai állam – nagymértékben függ a külső tőkebeáramlástól, ami hat a belföldi kockázatos eszközök árazására is, azaz az üzleti ingatlanokéra is. Emiatt ha újra kockázatkerülő magatartás válna jellemzővé a világban, akkor az ingatlanpiac ismét nehéz helyzetbe lenne, függetlenül a gazdasági növekedés folytatódásától.

A befektető szerint lassú ingatlanpiaci fellendülésre lehet számítani a közép-kelet-európai régióban, mivel e térség nagymértékben függ Nyugat-Európától, ahol jövőre várhatóan ismét gazdasági lassulással kell szembenézni. Ebből kiindulva a közép-kelet-európai államok esetében is lassabb növekedés lesz tapasztalható, s ezért a kihasználatlansági ráták is magasan maradhatnak. A bérlői oldal fellendülése 2012-re várható, ami kedvezőbb, mint Dél-Európában, hiszen ott hosszú lassulás lehet jellemző. Ugyanakkora a közép-kelet-európai államok független pénzügyi politikájukból és a devizaárfolyamok rugalmasságából is profitálnak.

Hosszú távú befektetőként Milan Khatri olyan nagyobb városokban lévő irodaházat választana, mely jó lokációval rendelkezik. A mezőgazdasági-ipari munkahelyek felől további áramlás várható a szolgáltatás jellegű munkahelyek felé. A logisztikai- és bevásárlóközpontokat tekintve a régióban az a legnagyobb probléma, hogy a szabályozási környezet miatt a kínálat túlságosan rugalmas, ez pedig korlátozza a bérleti díjak emelkedését.

Az országokat illetően Csehországra esne a választása, hiszen Közép-Kelet-Európában a legfejlettebb állam, alacsony az eladósodottsága, kormányát pedig politikai stabilitás és a reformok iránti elkötelezettség jellemzi. A gazdaság gyengesége viszont az autóipartól való túlságos függés. Ebből a szempontból Lengyelország nagyobb diverzifikációt nyújt, magasabb kockázati szinten.

Hasonló bejegyzések:

• Emelkedő kelet-európai ingatlanbefektetési mutatók

• A kelet-európai bankok helyzete

• Milyen ingatlanokat keresnek Magyarországon a külföldi befektetők?

• Lassan beindul a befektetési ingatlanpiac?

• Megszűnik a svájci frank alapon történő hitelnyújtás?

Ha tetszett a cikk oszd meg másokkal is!